備受資本市場(chǎng)“偏愛(ài)”的造車新勢(shì)力，正在遭遇“急剎車”。

據(jù)公開(kāi)資料，從年初至3月，造車新勢(shì)力中僅威馬汽車一家拿到了C輪30億元融資。

今年3月5日，作為國(guó)內(nèi)新造車勢(shì)力代表之一的蔚來(lái)汽車，公布了公司2019年的財(cái)務(wù)報(bào)告。在去年賣出了1萬(wàn)多輛蔚來(lái)ES8的情況下，這家初創(chuàng)的電動(dòng)車企業(yè)仍然面臨著高達(dá)93億元的虧損。

一邊是“燒錢”、虧損不斷，一邊是融資難度劇增，市場(chǎng)對(duì)于造車新勢(shì)力的前景預(yù)判，于2019年伊始便陷入了冰點(diǎn)。

就此，資深汽車分析師張志勇在接受采訪時(shí)展望道：盡管諸如蔚來(lái)、威馬、小鵬為代表的造車新勢(shì)力，早前的融資總金額均已達(dá)到百億級(jí)別，但要確保他們能在這場(chǎng)競(jìng)汰賽上“存活”，關(guān)鍵還得要依賴產(chǎn)品以及后續(xù)的營(yíng)銷和售后服務(wù)。

更令造車新勢(shì)力揪心的是，特斯拉的入華早已讓國(guó)內(nèi)一眾車企高度緊張，再加補(bǔ)貼的大幅退坡，擺在他們面前的將是一個(gè)巨大的難關(guān)。這些陰霾，都不斷在為造車新勢(shì)力的前景，增添諸多的不確定性。

那么，在仍未有一家新造車企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利、且資本的熱情不斷退卻的當(dāng)下，“外來(lái)者”參與造車的成功幾率還有多高？究竟有沒(méi)有案例，值得業(yè)界借鑒呢？

也許，陸正耀掌舵的神州優(yōu)車，今年收購(gòu)入主寶沃，恰為“外來(lái)造車者”解決時(shí)下遭遇的難題——究竟買“新”（造車新勢(shì)力），還是買“舊”（傳統(tǒng)造車企業(yè)）——提供了一個(gè)頗為值得剖析的樣本。

（1）“一樁劃算的買賣”

3月18日，神州優(yōu)車發(fā)布公告稱，公司擬通過(guò)子公司以現(xiàn)金收購(gòu)的方式受讓長(zhǎng)盛興業(yè)(廈門)企業(yè)管理咨詢有限公司所持有的北京寶沃汽車有限公司67%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格最終確定為41.0911億元。交易完成后，神州優(yōu)車將獲得寶沃的控股權(quán)。

從2017年神州優(yōu)車以成立產(chǎn)業(yè)基金的方式向小鵬汽車投資22億元人民幣，到2018年通過(guò)旗下神州租車擬對(duì)五龍電動(dòng)車戰(zhàn)略控股，再到如今把寶沃正式納入囊中，陸正耀正通過(guò)不斷入股、收購(gòu)的方式來(lái)打造一個(gè)既在“傳統(tǒng)”之外，又不屬于“新造車勢(shì)力”的“汽車王國(guó)”。

正如今年年初寶沃汽車全球總裁Bruno Lambert（布魯諾·蘭伯特）所言，寶沃汽車將在神州注入的新模式賦能下，將成為介于傳統(tǒng)主機(jī)廠和造車新勢(shì)力之間的“造車第三極”。

“確實(shí)，傳統(tǒng)汽車企業(yè)相較新造車企業(yè)來(lái)說(shuō)，有著更為巨大的優(yōu)勢(shì)和潛力，”在接受采訪時(shí)，全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)稱，雖然神州這種“買買買”的模式目前看來(lái)仍有待觀察，“但仍不失為一次有益的探索”。

眾所周知，對(duì)于新造車勢(shì)力來(lái)說(shuō)，稀罕的汽車生產(chǎn)資質(zhì)一直是他們必須力爭(zhēng)到手的一紙證明。然而在為數(shù)近百家的新造車企業(yè)中，能拿到生產(chǎn)資質(zhì)的也不過(guò)十來(lái)家。另一方面，建廠需要投入的成本也非常高昂，早前蔚來(lái)汽車迫于成本壓力也不得不放棄了上海工廠的建設(shè)，繼續(xù)走代工之路。

在資深汽車分析師張志勇看來(lái)，神州優(yōu)車通過(guò)收購(gòu)傳統(tǒng)汽車企業(yè)從而獲得生產(chǎn)資質(zhì)，“可謂是一樁劃算的買賣”。若對(duì)比造車新勢(shì)力的投資看來(lái)，耗費(fèi)不到百億就能拿下一個(gè)擁有傳統(tǒng)燃油汽車與新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)的品牌，而且還擁有成熟的產(chǎn)品研發(fā)體系和團(tuán)隊(duì)，這對(duì)他們來(lái)說(shuō)“可遇不可求”。

事實(shí)上，寶沃在密云的工業(yè)4.0標(biāo)準(zhǔn)工廠，公認(rèn)是目前中國(guó)最先進(jìn)的工廠；同時(shí)從寶沃的設(shè)計(jì)到配套供應(yīng)商，到整個(gè)工廠的加工水平，都相當(dāng)成熟。這一切正是陸正耀看中寶沃的重要原因。

（2）“一個(gè)雙贏的選擇”

“雖然過(guò)去一段時(shí)間以來(lái)寶沃市場(chǎng)表現(xiàn)都不是很好，但寶沃的品牌在剛進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)之時(shí)還是很受歡迎的。所以，在神州優(yōu)車收購(gòu)后，陸正耀如何消化這個(gè)‘包袱’，將是人們的關(guān)注點(diǎn)所在�！辟Y深汽車分析師張志勇對(duì)筆者表示。

可以看出，寶沃擁有的品牌優(yōu)勢(shì)也是區(qū)別于新造車勢(shì)力的最大差異所在，只是神州在今后如何打好這一張牌，仍有待觀察。

包括張志勇在內(nèi)的行業(yè)專家在接受采訪時(shí)都不約而同地認(rèn)為，陸正耀可以通過(guò)寶沃的制造實(shí)力來(lái)降低采購(gòu)成本，而寶沃也能夠與神州優(yōu)車遍布全國(guó)的多元化的汽車租賃網(wǎng)絡(luò)和汽車新零售銷售，形成互補(bǔ)效應(yīng)，更有效地推進(jìn)新能源車的布局和銷售，“這是一個(gè)雙贏的選擇�！�

據(jù)介紹，眼下神州優(yōu)車已在汽車出行及服務(wù)、汽車營(yíng)銷渠道等產(chǎn)業(yè)鏈下游環(huán)節(jié)積累了深厚的行業(yè)資源，并建立了優(yōu)勢(shì)地位。在入主寶沃后，也完善神州優(yōu)車上游產(chǎn)業(yè)鏈的布局，實(shí)現(xiàn)真正的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。

按照陸正耀預(yù)計(jì)，到2025年的時(shí)候，也許中國(guó)近20%的新能源汽車產(chǎn)能都將歸于神州優(yōu)車賬下。這數(shù)字對(duì)于任何一家傳統(tǒng)汽車企業(yè)或是新造車企業(yè)來(lái)說(shuō)，都充滿誘惑。

在業(yè)內(nèi)普遍看來(lái)，盡管陸正耀的這筆收購(gòu)前景仍滿布著各種不確定性，但神州優(yōu)車展現(xiàn)在人們面前的這條收購(gòu)路徑，或許正是“外來(lái)造車者”腳踏實(shí)地布局汽車制造業(yè)上下游的務(wù)實(shí)之路。